Comment BDO France s'impose en TS ?

PARIS, FRANCE, 13 octobre 2026 - Interview #2 - BDO France x Success TS.

Je lance une nouvelle série, « Le Classement Success TS ».
Mon objectif : te donner un accès privilégié au métier du Transaction Services, à travers les regards de celles et ceux qui le pratiquent au quotidien.

J'ai eu la chance d'échanger avec Mehdi Adyel, Partner chez BDO France à Lyon.

• Peux-tu nous expliquer concrètement la progression de BDO France sur le Small Cap en passant de 106 due diligence en 2024 et à 132 due diligence en 2025 dans le classement CF News ?

L’équipe Transaction Services de BDO est issue de (i) l’équipe historique de BDO France, rejointe en 2024 par (ii) les équipes d’Advance Capital. Côté Advance Capital, l'activité est née en 2007, portée par d'anciens de PwC issus du bureau lyonnais, avec une ambition simple : répondre à l’ensemble des problématiques des entrepreneurs, et appliquer au small cap la même méthodologie que sur le mid et le large cap, dans un contexte de professionnalisation et de montée en puissance du Private Equity Small Cap en France.

Nous n'avons jamais fixé de limite de taille sur les dossiers, et notre spectre d’intervention est aujourd’hui très large (de 500 k€ de CA à plusieurs centaines de millions), tous secteurs confondus. Notre clientèle, historiquement composée d’acteurs du Private Equity, s'est aujourd'hui rééquilibrée en une part importante de clients Corporate et grands comptes, que nous accompagnons notamment dans le cadre de leur politique de croissance externe, de carve-outs et de cessions d’actifs non stratégiques, mais également sur les autres métiers que propose BDO.

Dès 2007-2008, nous avons investi dans le traitement de l'information avec des outils Excel/VBA complexes : à partir d’un simple grand livre, l'outil générait automatiquement les cash-flows mensuels, le P&L, le bilan et les indicateurs de BFR (DSO, DIO). Cette approche s'est depuis largement enrichie avec l'intelligence artificielle pour le traitement de la donnée.

Notre positionnement est resté constant : mettre une équipe senior au service des TPE et PME, apporter cette même exigence sur les « petits » dossiers, et accompagner les entrepreneurs sur ce segment. C'est cet ADN que nous avons conservé et que nos clients small cap reconnaissent en faisant appel à nos expertises.

La complexité d'un deal small cap n'a rien à voir avec celle d'un deal large cap. Sur le large cap, l'information est généralement accessible, fiabilisée et pré-analysée. Sur le small cap, l'entreprise n'a le plus souvent pas de DAF : il faut construire l'information et l'analyse à partir de la donnée comptable, ce qui induit une agilité et une polyvalence accrues.

Aujourd'hui, nous nous développons à l'international, notamment à travers le réseau mondial de BDO (5ème réseau au monde), tout en continuant à accompagner nos clients historiques sur le marché national, mais aussi dans le cadre de leur développement international.

C'est l'ensemble de ces éléments, cette méthodologie historique et cette exigence d’excellence et de séniorité, appliquées aux « petits » dossiers, qui explique notre position sur le segment small cap et notre progression dans ce classement.

• Le marché TS en région (Lyon/Rhône-Alpes) suit-il les mêmes tendances qu'à Paris, ou observes-tu des spécificités locales, notamment en matière de maturité du marché et de typologie d'acteurs présents ?

Historiquement, notre activité était basée à Lyon ; aujourd'hui, l'équipe parisienne est devenue plus nombreuse (depuis le rapprochement entre Advance Capital et BDO), notamment avec le nouveau siège BDO à Paris, mais l'ensemble reste équilibré entre les deux places, avec des bureaux à Bordeaux, Lille et Aix-en-Provence.

Lyon est la 2ème place française pour le TS, aussi bien en volume qu'en maturité : on y trouve une vraie présence de fonds et d'acteurs M&A implantés localement.

Notre fonctionnement s'organise en "one team" : les bureaux de Lyon, Lille, Bordeaux et Aix travaillent sur un planning commun, ce qui nous permet de mutualiser les ressources et l'expertise sur l'ensemble du territoire plutôt que de raisonner en silos régionaux.

Aujourd’hui les équipes TS de BDO sont regroupées autour de 8 associés et plus de 70 collaborateurs.

•  Quels ont été les secteurs d'activité les plus actifs en 2025, en termes de volume de dossiers ?

Avant tout, nos équipes sont généralistes, et non spécialisées dans tel ou tel secteur, même si le volume de dossiers traités nous a conduits à développer des expertises sectorielles fortes.

Trois secteurs se dégagent principalement, dans des proportions assez équilibrées : les services B2B et B2C représentent environ un tiers de notre activité, l'IT / software et conseil : ESN, éditeurs de logiciels un autre tiers, et le secteur de l'industrie complète ce trio avec le dernier tiers.

• Les fonds de Private Equity ont-ils été plus actifs en 2025-2026 ?

En 2025 et début 2026, nous avons observé un certain attentisme de la part des fonds de Private Equity, avec davantage de missions menées pour des Corporate. Cet attentisme s'expliquait notamment par l'incertitude politique et les interrogations autour du coût de l'énergie, mais également par le débouclement difficile des opérations réalisées post-Covid, avec des valorisations parfois élevées dans le contexte actuel.

Mais nous constatons une accélération forte depuis mars 2026. Dans la perspective de l'élection présidentielle et d'un possible changement radical de fiscalité, beaucoup de dirigeants et dirigeantes ont commencé à réfléchir sérieusement à céder leur entreprise. Il y a clairement un momentum: depuis mars, nous sommes pied au plancher.

• Quelles sont les priorités de BDO France pour 2026 ?

BDO France affiche une ambition forte sur l'ensemble de ses métiers, Advisory, Expertise Comptable et Audit, avec une dynamique de croissance qui touche tous les métiers du groupe.

Pour le TS spécifiquement, la priorité reste de continuer à mailler le territoire, aussi bien sur le volet Private Equity que sur les clients Corporate, tout en poursuivant le développement de la branche Mid Cap et des opérations complexes et transnationales en s’appuyant notamment sur le réseau de BDO.

L'objectif est clair : un développement de nos métiers et de nos équipes, pour continuer de conseiller nos clients en maintenant notre niveau d’engagement, de rigueur et d’excellence.

• Comment s'est déroulé le S1 2026 chez BDO France, et qu'attendez-vous pour la fin d'année ?

Le contexte macroéconomique est marqué par les incertitudes géopolitiques et macroéconomiques. Malgré cela, notre pluridisciplinarité et la qualité de nos équipes nous ont permis de nous développer sur l’ensemble de nos métiers.

Nous anticipons pour la fin d’année une activité très soutenue sur l’ensemble de nos métiers, avec un « cut » à fin décembre en lien avec les incertitudes budgétaires pour 2027, puis probablement un second sur le premier trimestre en lien avec les élections présidentielles.

• Quel conseil donnerais-tu à quelqu'un qui veut se lancer en Transaction Services ?

Il faut être curieux et avoir envie d'évoluer dans des contextes et des situations très différents, entre missions de VDD et missions côté acheteur, dans des secteurs très variés, chaque dossier est unique. Il faut aussi être agile et flexible, notamment durant les premières années, et faire preuve de patience : c'est un métier qui s'apprend progressivement.

Autre évolution notable : le niveau de prérequis technique sur Excel est aujourd'hui moins déterminant qu'avant, notamment grâce à l'IA qui vient épauler une partie du traitement de l'information.

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